极米科技难成下一个“石头” 核心技术受制于人卡脖子

原标题：极米科技难成下一个“石头”

核心技术的“卡脖子”问题，是极米与石头最大的差异。

2016年，小米推出“米家”品牌，对生态链进行了全面升级，这使得处于小米生态链上的企业，因此大获丰收。

在第二年的小米生态链企业会议上，“亿元俱乐部”的CEO们挤满了小米生态链负责人刘德的房间。“亿元俱乐部”是小米供应链企业内部对销售额破亿企业的爱称。

初期，能够破亿的企业很少，因此刘德有着将“亿元俱乐部”CEO招至酒店房间开短会的传统，但经此一役，小米生态链“俱乐部”的门槛水涨船高，直接跃升到十亿量级。

正如《成为乔布斯》所提到的：公司的每个角落里都充满了可能性，史蒂夫最重要的任务就是甄别这些业务的可能性，分析如何才能利用这些可能性打造全新的产品。

而在小米，对业务可能性的鉴别和筛选同样在进行，随后，它们会通过“米家”，获得全方位赋能。

数年以来，小米（01810.HK）已经成为资本市场中优秀的“IPO捕手”。华米科技（HMI.US）、云米（VIOT.US）、石头科技（688169.SH）、九号公司（689009.SH）的先后上市，均引起投资者们的热捧。如今，又有一只小米供应链企业极米（688696.SH）即将上市，有很大可能再次引发申购潮。

不过，诞生于小米物联网、生态链中的企业虽然出身相同，但它们中有的独立上市，获得市场的认可；有的则泯然众人，从大众视野中消失。同样的出身，为何结局迥异呢？以及即将登陆科创板的极米，能否成为下一个石头科技呢？

01 小米生态链的等级制

目前，小米投资过的企业总数已经超过300家，账面总价值达395亿元。覆盖了智能硬件、生活消费用品、教育、游戏、社交网络、文化娱乐、医疗健康、汽车交通、金融等领域。

小米生态链部门成立的初衷，是希望可以帮助外部企业成长，共同构建小米业务版图的基石。如今多家企业成功IPO，石头科技股价更是突破千元，显然，小米生态链部门已经超额完成了任务。

在生态链企业的帮助下，小米成为了最年轻的世界500强公司。但我们也无法否认的是，仍有相当数量的小米生态链企业并不如意。

从投资之初，小米生态链企业就是按照三个圈层进行布局的。第一层是手机周边，如移动电源和二级；第二层是智能家居产品，如扫地机器人、空调、空气净化器等；第三层是生活耗材，如毛巾、床垫、玩具等。

第一层投资标的与当时小米的手机主业关联度最高，但辐射范围有限，只能提升手机业务的竞争力；第三层生活耗材虽然辐射范围最广，但与核心主业关联度低，很难建立起生态效应；第二层智能家居则兼具两者的优势，一方面与手机能够形成互补，另一方面又有足够大的市场空间。

由此不难发现，第二层的投资必定是小米生态链布局的重点。目前在资本中上市的几家公司，如极米与石头，几乎全部都是身处智能家居领域。

除小米公司的侧重不同外，企业自身的努力也很重要。加入小米生态链，并非意味着一劳永逸，如果企业自身不努力那么依然有失败的可能。

小米生态链负责人刘德接受采访时曾透露，目前小米对于生态链企业的态度正在转变。最开始的时候，小米与生态链企业都签订了排他协议，在投资两年内不会在相同领域投资第二家公司。

排他协议的存在，虽然可以帮助生态链企业快速成长，却也降低了企业的竞争积极性。例如某家行车记录仪公司用两年时间都没有做出产品，导致小米进入行车记录仪行业的时间晚了两年。

这使得2016年之后，小米与生态链企业间便不再采取排他协议，甚至于生态链企业内部也会展开竞争，采用了类似于腾讯系内部的“赛马”模式。

因此，能够在小米生态圈中脱颖而出，最终走向IPO的企业，当属凤毛麟角。这一方面源于小米方面的支持，另一方面则是来自于企业自身极强的竞争力。

02 生态链企业的“去小米化”

既然小米生态链中胜出的企业是通过“赛马”的形式实现的，那么在获得足够的资源后，它们是否还会保持与小米之前的关系吗？是否会开启去小米化？

从目前的几家头部企业来看，华米科技推出全新手环品牌Amazfit，瞄准高端市场；石头品牌早已成为石头科技的业绩核心；小米在九号公司和云米中的营收占比也降至不足半数。他们无一例外的都开启了自主创牌模式，除头部企业外，多数小米生态链的企业也已经拥有自主品牌，似乎“去小米化”势在必行。