【调查】拆解济民制药“闪崩”之谜

连续10个跌停！这是济民制药（603222.SH）近几年来“闪崩”最狠的一次。除12月28日放量成交超8亿元外，其余9个交易日均为无量跌停，近万投资者被套。

跟踪济民制药近几年股价走势可发现，早在2017年12月-2018年6月，济民制药便出现过两轮“闪崩”，2020年除了最近的10连崩外，6月期间也曾在拉高出货后遭遇3个跌停。

资深私募人士范云对界面新闻表示，从股价走势、流通市值、股本结构、股东户数等各方面来看，济民制药被庄家控盘的痕迹十分明显。

最近的连续跌停中，济民制药三季度一位新进自然人股东邵奕楠或是关键所在。邵奕楠持股的两家上市公司济民制药与荣科科技（300290.SZ）同在12月16日出现闪崩，应不是巧合。

界面新闻调查发现，邵奕楠是场外配资的深度参与者，其屡次作为场外配置的“工具人”存在，并由此牵出一个场外配资炒股团队。界面新闻还发现，这一配资炒股团队背后资金来源涉及了P2P网贷资金。

接近监管层人士也向界面新闻透露，这类股票的崩盘可能跟公安查封配资平台有关，因为这些庄股背后存在大量配资账户运作股价，配资平台被查封后资金无法继续维持盘面。

谁在出货？

济民制药股价在最近短短10个交易日已跌去65.14%，从40元上方如自由落体般掉至12月29日14.57元的收盘价，且跌停线上依然压着超26万手卖单。

尽管济民制药连续多次披露龙虎榜交易席位，但因12月17日-25日连续“一字”跌停之下几无成交，这期间龙虎榜数据参考价值有限。

12月28日济民制药突然成交放量，一度撬开跌停板，换手率达15.60%。不过随着29日的继续跌停，试图撬板资金也被埋了。

12月25日至28日龙虎榜数据显示，买入前五营业部总成交金额1.34亿元，累积净买入4150.01万元。买入筹码并不集中，每个营业部买入金额在1000万元-3000万元之间，撬板资金来自何方难以判断。

与此同时，卖出营业部的态度则更显坚定，前五营业部总成交3.90亿元，累积净卖出3.58亿元，是前五净买入金额的超7倍。

其中，卖出前二席位申万宏源证券东莞鸿福路、安信证券上海浦东新区银城中路各出货超过1亿元，且一股未买。以济民制药当日开盘价及收盘价16.19元计算，这两家营业部出货数量均超过600万股。

谁在出货？

济民制药股份全流通，截至2020年三季度末，十大股东名单的最低持股线只有267.36万股。公司称，截至12月28日，控股股东及一致行动人总持股数为1.98亿股，累计质押0.93亿股。

济民制药是典型的家族式企业。李仙玉持有济民制药第一大股东双鸽集团98.08%股份，直接持有济民制药0.16%的股份。第二大股东张雪琴为李仙玉的妻子，第三大股东梓铭贸易有限公司，张雪琴是梓铭贸易的实际控制人。第四、第五大股东分别为李仙玉的两个女儿李慧慧和李丽莎。第八、第九大股东为李仙玉的两个女婿田云飞、别涌。

从这七位股东最新持股数量与三季度末持股数量来看，控股股东及一致行动人持股数量基本未变。

那么可能大额出货者的名单只剩三位——第六大股东自然人邵奕楠持股数量657.65万股，第七大股东私募深圳前海正帆投资管理有限公司（下称正帆投资）旗下正帆敏行4号私募基金持股数量347.79万股，第十大股东自然人陈建东持股数量267.36万股。

这三位股东合计持股数量1272.90万股，与28日卖出前二席位的出货数量基本相当。

济民制药控股股东及一致行动人总持股数量占总股本比例的62%，这部分股份锁定未动，意味着市场上只有38%的筹码在流动。

12月28日济民制药换手率高达15.60%，前五营业部成交量占当日总成交量的近一半。由此可算得，这五家营业部的成交量集中了流通筹码的约20%。

有私募人士称，如此集中的出货量及换手率意味着“庄家”已极大概率割肉出逃。

谁制造了“闪崩”？

针对近期的股票异动，济民制药在12月28日晚间第四次披露股票交易异常波动公告和异动征询函的回函。

公告中，济民制药再次提及不存在应披露而未披露的重大事项。同时，公司控股股东及一致行动人质押的股份不存在平仓风险。

那么，是谁制造了济民制药的这次“闪崩”，谁可能涉嫌坐庄？自然人邵奕楠或是关键。