A 股圆满收官 慢牛行情延续

上证周K线图

■机构看市周四，A 股迎来2020 年 度 收 官战，最终三大指数

集体大幅收涨。从全年表现看，沪指累计上涨 13.87%；深证成指上涨38.73%；创业板指上涨64.96%。私募人士认为，2021年，慢牛行情仍可能延续，股票资产吸引力将持续提升。

杨德龙 （知名私募人士）：

继续价值投资迎接牛年

2020年行情收官。回顾一下整体市场的机会，我们可以发现2020年的投资机会很多。2020年春节之后受到疫情的冲击，大盘第一次出现大跌，我当时把它叫做黄金坑，因为只有大跌时，大家才可以以比较低的价格买入这些优质的股票。当时我建议大家可以逢低去抄底这些消费白马股，很快随着大盘的反弹，这些消费白马股均出现大幅上涨。

到3月份全球金融市场出现巨震，美国股市半个月出现4次熔断，大幅下挫，整个全球资本市场出现流动性枯竭，那时候投资者信心全无，很多人担心资本市场会大幅下跌，当时我把3月份的下跌称作黄金坑二，又是一个抄底优质股票的时机。

我反复给大家讲，每一次市场的意外下跌都是抄底优质股票的机会，概莫能外。大家对于这个理念一定要形成肌肉记忆，也就是只要面临市场大跌，都要去抄底这些优质的股票。那这样的话，你才能以比较低的价格买入好股票。否则的话，在市场正常时那些好股票一定是逼空式上涨，让你没有机会上车。

在6月份我提出下半年A股市场将有一波像样的上涨行情，建议大家提前布局行情风向标券商股。从7月1号开始大盘就开启了一波快速拉升，短短的半个月时间上证指数上涨了五六百点，很多券商股实现了50%以上的涨幅。券商股是做行情波段的一个最好工具，因为它弹性较大，和消费股的投资不同，券商股是要做波段的，获得了比较好的回报就要适当获利了结，防止在市场调整时出现较大幅度的回撤。7月初开启的这一波上涨不仅带来了好的投资回报，也提振了市场信心。

当然消费白马股是贯穿全年的机会，我把白酒、医药、食品饮料称作消费三剑客，是值得长期持有的品种。2020年，首先我们看白酒可以说是贯穿全年的一个行情，无论是业绩优良的具有品牌价值的一二线白酒，还是三四线白酒都大幅上涨。在这一年中，白酒股不断的创出新高，一直贯穿到年末最后一天。

医药板块2020年表现也非常突出，特别是在7月15号之前，受到疫情的带动，很多医药股实现翻倍甚至几倍的涨幅。后来受到集采降价的影响，以及获利回吐的压力，医药股出现了大幅回落，特别是生物疫苗板块下跌超过30%。对于创新药龙头、中药龙头以及生物疫苗龙头，如果不受集采影响，接下来又是一个很好的抄底机会，创新药龙头率先创出历史新高。

食品饮料板块2020年的表现也可圈可点，大家对于酱油、乳液、休闲食品以及酵母等等这些食品饮料的板块表现的也很突出，虽然没有白酒和医药弹性大，但属于业绩表现比较稳定的消费行业。除了消费三剑客白酒、医药、食品饮料之外，2020年一些新消费仍然表现非常突出。比如说免税零售板块，比方说既有消费性质，又有科技属性的新能源汽车板块还有消费电子板块都表现非常突出。

可以说中国最大的优势就是拥有世界上最大的消费市场，品牌消费品的长期投资价值不可估量。我2019年就提出消费龙头白马股是值得拿来养老的品种就是这个原因。2020年表现最突出的板块无疑是新能源板块特别是新能源汽车。我在2019年提出新能源汽车替代传统燃油车是大势所趋，现在已经得到越来越多人的认可。

另外特斯拉2020年的表现非常亮眼，上涨了七、八倍，国内的新能源汽车板块包括整车，锂电池以及上游钴、锂资源股都大幅飙升，给投资者带来了很高的超额回报。华尔街有句名言叫做“模糊的正确大于精确的错误”。对于新能源汽车的投资就是模煳的正确，这是一个颠覆性的行业，它对于传统汽车的冲击非常大，将来会成为主流的汽车品种。

2020年是基金大发展的一年，我在2019年就说随着房住不炒的调控政策，大量的居民储蓄将向资本市场大转移，通道就是买入基金。虽然2020年不是大牛市，但公募基金的发行量却创出历史新高，达到3万亿，其中2万是权益类的基金。爆款基金频频出现，甚至有两只基金，一天销售超过1000亿，刷新历史记录。这说明居民储蓄正在跑步入场，居民储蓄向资本市场大转移是一个长期趋势，不是短期的趋势。因此2021年基金仍然会迎来大发展，基金还会给投资者带来更多的投资机会。