德国加入曲线倒挂大军 全球经济前景堪忧 伦敦金微跌迎大考

第一黄金网7月5日讯 周五(7月5日)伦敦金震荡下跌，这已经是进价连续第三个交易日走低。晚间将公布美国6月非农数据，市场对薪资数据预期较为乐观，金价持续承压，但仍有机构警告称，警惕非农数据爆冷，这将会大大加强美联储的降息前景。

周五伦敦金开盘报1416.01美元/盎司，截至发稿，伦敦金暂录得1414.87美元/盎司，跌幅0.11%。

德国10年期国债首次跌破欧银存款利率 加入曲线倒挂大军

当地时间周四(7月4日)被视为欧洲最安全债券的德国10年期国债收益率首次跌破欧洲央行-0.40%的存款利率，这表明市场押注欧洲央行很快将放松货币政策。

贝莱德全球基本固定收益战略负责人Marilyn Watson称：“市场真的在说我们期望欧洲央行做得更多一些。我们预计收益率仍将走低。”

这种走势值得关注，因为尽管欧洲央行可以购买收益率低于存款利率的债券，但优先购买对象仍然是能提供溢价的债券。在德国，整个债券市场只有15%的债券收益率仍为正值，本周20年期债券收益率也已跌入负值，30年期债券也可能很快步后尘。

德国也加入了曲线倒挂的行列。此前，美国、日本、加拿大和英国目前的基准债券收益率都低于央行的主要利率。

曲线倒挂暗示欧洲经济衰退迫近，市场认为欧洲央行将在拉加德的领导下维持鸽派立场。

拉加德被提名在10月31日德拉吉的八年任期结束时接替欧洲央行行长一职。摩根士丹利称，选择拉加德增强了其对欧洲央行最终将重启债券购买计划的看法。

法国巴黎银行认为，欧洲央行将在7月份恢复宽松立场，预计于9月、10月下调存款利率10个基点，12月前可能宣布新的量化宽松。

有分析称，越来越多的国家加入了收益率曲线倒挂的行列，一方面意味着越来越多的央行将加入到宽松的大潮中，另一方面也意味着全球经济经济前景低迷。不管从哪一方面来说，这都将有利于伦敦金走势。

渣打银行(Standard Chartered)分析师Suki Cooper认为，伦敦金价格还能继续走高创下新高。

晚间市场将迎来非农数据 市场严阵以待

北京时间周五20:30，美国将公布6月非农就业报告。经济学家预测6月份非农就业人数将增长16万人，平均时薪月率增长0.3%，失业率稳定在3.6%。

由于目前对美联储7月降息的预期已经非常高，因此本次非农业变得很重要，数据的表现可能对美联储降息决定带来极大的影响。

过去四个月里，有两次非农就业数据仅仅7.5万左右，令人对美国就业市场的表现失望。

此次市场预计新增就业16万、失业率3.6%、小时薪资增长同比3.2%环比0.3%。

高盛(Goldman Sachs)预计此次新增就业17.5万，相较5月的7.5万将有很大的改善。该行认为，此前5月数据糟糕主要是受到恶劣天气的影响。

凯投宏观(Capital Economics)预计此次新增就业12.5万，认为美国就业市场受到经济增长放缓的打压。

由于7月美联储利率决议中降息的概率非常大，因此6月经济数据对市场极为重要。如果此次非农数据爆冷，那么美联储降息的预期将再度回升。