经纪爱股/憧憬国策推动基建 中铁建上望6.8元\连敬涵

　　图：中国铁建

　　为提振疲软的经济，市场自6月初期已憧憬中国会采取大规模措施刺激经济。虽然相关措施仍存在相当的不确定性，但发改委在上周四已重申将重点在六方面发力，包括抓紧制定出台恢复和扩大消费的政策、加快实施“十四五”规划102项重大工程，推动能源、水利、交通等重大基础设施以及新型基础设施建设。由此可见，基建仍为刺激经济的必然措施，值得留意。而本港上市的基建三宝，中国中铁（00390）、中国铁建（01186）及中国交通建设（01800）当中，中铁建较看高一线。

　　先看基本因素，中铁建去年收入近1.1万亿元（人民币，下同），较中铁少500亿元，增长7.5%，较后者少0.1个百分点；盈利266.4亿元，多赚7.9%，较后者为少。但新增合同升15.1%至3.245万亿元，为三公司中之最。另外，只有中铁建毛利率上升，由9.6%增至10.09%，两公司则跌。

　　首季新增合同大增16%跑赢

　　以今年首季计，中铁建收入2735亿元，增长3.4%最佳，盈利59亿元，多赚5.1%；新增合同升16.3%至5396亿元，增幅为三公司最高。其市盈率3.1倍，息率5.14%，皆为当中最佳。

　　再看中铁建股价表现，由5月即市高位7.46港元回落18%，目前只有100天线6.33港元仍未突破，如有进一步实则利好政策推动下，相信必能重上此水平。可于6港元买入，目标为6.8港元，跌破50天线5.8港元止蚀。