騰訊周四派季績 交銀料多賺36%最樂觀

　　圖：券商對騰訊首季淨利潤預測

　　【大公報訊】繼阿里巴巴（09988）後，另一互聯網巨頭騰訊（00700）將於周四（20日）派季績，按照非國際財務報告準則（Non-GAAP），券商預測騰訊首季淨利潤介乎296.3億至369.5億元（人民幣，下同）（見表）。市場聚焦在內地加強監管平台經濟監管的前提下，騰訊或須對旗下業務重整計劃。

　　遊戲業務是騰訊最大收入來源，市場估計，首季網絡遊戲收入約420億元，增幅約12%。大和證券報告認為，延期上線的《地下城與勇士》（NDF）手遊版在今年下半年才推出，《英雄聯盟》在海外市場表現趨穩，需要一年時間提高獲利能力。

　　中信証券報告提到，雖然騰訊旗下頭部遊戲《王者榮耀》及《和平精英》的強勁表現，但去年同期疫情已帶動遊戲增長，加上併表Supercell形成的高基數效應，估計騰訊首季手遊業務收入增幅放緩至13.5%。

　　摩根士丹利指出，受惠《王者榮耀》及《決勝時刻》等遊戲動，手遊業務首季收入料升18%。

　　瑞銀：監管和競爭風險有限

　　此外，瑞銀指出，騰訊面對的監管和競爭風險有限，配合遊戲和廣告形成的雙重增長引擎，長遠對騰訊相關業務增長持樂觀態度。

　　廣告業務方面，野村認為，騰訊旗下廣告業務收入增長提速，其中，社交廣告收入首季增速約26%。該行提到，內地積極推動數字人民幣，將對民營移動支付服務造成不確定因素，雖然騰訊的微信支付、阿里巴巴的關聯公司螞蟻集團的支付寶已擁有極高市場份額，但數字人民幣或會削弱微信支付和支付寶的市佔率。

　　交銀國際的預測最樂觀，料首季淨利潤達369.5億元，同比增長36.5%。該行估算，騰訊首季收入達1344億元，按年增長24%；雖然首季屬於廣告行業的淡季，但在基數較低的情況下，騰訊的金融科技及雲業務將有較大增長，配合全平台內容資源整合，有利提升用戶的活躍度。