龍頭以外/二線股選擇 申洲特步有後勁

　　圖：特步除了生產自家運動鞋，也代理其他品牌，今年以來股價升勢強勁。

　　在本港上市的體育用品股中，除了李寧、安踏外，申洲國際（02313）、滔搏（06110）及特步（01368）也是投資者十分關注的愛股。尤其是申洲國際，主要從事製造及銷售針織服裝產品，而非生產自家品牌，但去年至今零售市道由弱轉強，如何有效分配工廠的產能，成為了申洲國際最大課題。

　　野村東方國際證券研究員廖欣宇指出，申洲國際在內地的產能擴張正在穩步推進，相信可以快速地分配產能，以滿足內地品牌更多的訂單，故此給予其增持評級，目標價196.2元。

　　特步除了生產自家運動鞋，也代理其他品牌，今年以來股價升勢強勁。大和新近發表研究報告認為，特步今年首季零售銷售增長55%，零售存貨周轉改善至4.5個月，已接近回復至4個月的理想水平，期內特步品牌零售銷售表現強勁。即使今年以來股價已累升60%，大和仍重申「買入」評級，目標價由4.5元升至7.3元。

　　滔搏為內地最大的運動零售及服務平台，主要代理國際知名體育品牌如Nike和Adidas，這些國際品牌在內地的銷售放緩，肯定對其有一定影響。所以，今年3月以來其走勢明顯落後於李寧、安踏、申洲國際及特步。至於未來的股價走勢，需看國際品牌在內地的銷售可否回復強勁增長。