FSM：恆指最牛見32000 看好科技消費股

　　【大公報訊】全球科技股在首季飽受美國債息上升所摧毀，而美國4月份通脹超預期，市場關注美聯儲收水，以及債息走勢。FSM（香港）投資組合管理及研究部總監沈家麟指出，美國第二季通脹上升，除低基數效應，也屬於結構性問題，並非如美聯儲官員所表述的暫時性，相信到第三季不會顯著回落，目前關注實質利率上升，令到債息在下半年再展升浪。

　　就下半年投資部署，沈家麟給予恒指今年目標32000點，除科技股，可選消費股、醫療護理股，以及受惠去年低基數的能源股、工業股。另外，沈家麟建議「重股輕債」。在股票配置，投資者可考慮啞鈴策略，即兼顧周期股及增長股，抵禦宏觀環境的不確定性。銀行金融等周期股可以受惠債息上升，及經濟復甦，並建議關注市賬率（PB）介乎1至1.5倍的銀行股，尤其是內銀股，這類股份具追落後機會。他提醒，市賬率過低或揭示銀行內部存在未解決的問題。

　　增長股方面，亞洲科技股可以看高一線。他稱，科技股前期回調，導火線是科技企業盈利增幅與市場預期有落差；經過調整後，現價估值吸引，盈利增長亦不俗，疊加人民幣升值，吸引外圍資金流入中資股。債券資產方面，亞洲高息債及新興市場債券。