迎紅五月/經營效率強 吉祥春秋值博

　　除了三大航，內地還有不少航空公司值得關注。東北證券報告指出，國內旅遊出行迎來爆發性增長，航空紅五月有較強確定性，行業步入修復長周期，關注以國內航線業務為主的吉祥航空（603885）和春秋航空（601021）。

　　吉祥航空去年營業收入101.02億元（人民幣，下同），同比減少39.7%；全年盈轉虧蝕4.74億元，2019年同期為賺9.94億元。值得一提的是，該公司四季度逆市盈利，賺592萬元。此外，吉祥航空去年貨運收入亮眼，錄得貨運收入6.2億元，佔總收入比重從2019年的1.8%提升至6.13%。

　　華泰證券表示，目前國內線需求向好，中小型航空公司運力及盈利恢復較快，疫後預期行業飛機引入放緩，帶動行業供需持續改善。該行認為，吉祥航空為上海兩場主基地航空公司，加上旗下九元航空新航季航線結構改善明顯，有望充分受益行業景氣向上，預期2021年至2023年的盈利分別為7.27億、15.88億和19.93億元，目標價看19.04元，維持「買入」評級。

　　海通證券看好民營航空公司業，因其機隊精簡、經營效率強，同時運力調配相對靈活，短期受益國內市場復甦，中期國際航線運力集中布局的日韓泰市場將先於歐美澳等復甦，長期後疫情時代運力擴張，有助提升基地市場份額。